市场综述

在本周，海外市场的波动对国内双创指数产生了显著影响，导致其出现明显调整。其它指数则呈现出区间震荡的态势。放眼未来，由于AI相关行业因海外市场波动而遭受重创，自6月初以来的双创强势行情可能已暂告段落，创业板指和科创50指数在本轮攻势结束后都将面临调整。尽管如此，当前的调整水平尚不足以证明双创牛市的终结，我们对双创板块及A股中期趋势保持积极看法。

策略建议

在市场调整期间，对于双创板块，我们建议投资者应当逢高控制仓位弹性，同时维持相对收益仓位和中线仓位。一旦上证指数回踩前低，形成所谓的“黄金右脚”，便是增仓的良机。

行业配置上，建议持续关注表现强劲的券商板块，并新增对创新药板块的关注。然而，需要注意的是，不适宜在价格高位时追入，而应等待这些板块回调至“启动阳线”后再进行投资。

市场动态

本周（2026-06-29至2026-07-03），双创指数遭受调整，而其他多数指数则以震荡为主，多数收涨。板块方面，券商板块成为市场均衡的主导力量，而AI相关行业则出现显著调整。沪深两市成交额环比下降，股指期货合约多数呈贴水状态。两融余额略有上升，融资买入占比较前下降，股票ETF呈现净流入。

市场展望

展望下周，预计创业板指和科创50指数在攻势结束后将有调整需求，创业板指已跌破20日均线，需要回试60日均线；科创50跌破上升趋势线，需要回试20日或60日均线。非AI指数预计在双创调整期间将持续区间震荡状态。

尽管目前调整不足以证明双创牛市结束，但我们对双创板块及A股的中期走势保持乐观态度。券商板块连续上涨后，创新药板块也出现标志性长阳线，表明在分化市场中，这些非AI板块成为市场风格局部切换的焦点，值得关注。

风险提示

国内经济修复可能不及预期，全球地缘政治的不确定性对市场构成风险。