港股科技股领涨市场

在全球股市出现波动之际，最近几个交易日中，港股市场展现出强劲的反弹势头。特别是科技股领域，今日涨幅显著，其中智谱涨幅一度超过19%，阿里巴巴-W和华虹宏力分别上涨超过12%和10%，联想集团也超过9%。中芯国际和快手-W的涨幅均超过8%，而腾讯控股的涨幅一度超过4%。

近期南向资金流入港股市场的现象尤为显著。7月6日南下资金净买入额超过200亿港元，而截至今天上午收盘，资金净流入已超过100亿港元。分析人士认为，港股的低估值和全球存储芯片板块资金的流出，是推动港股市场走强的重要因素。

市场表现与政策支持

截至今日午盘，香港恒生指数上涨2.38%，恒生科技指数上涨4.34%，恒生中国企业指数上涨3.08%。智谱作为恒生科技指数成分股之一，市值超过8000亿港元，其股价的大幅上涨得益于多家投资机构的长期持有意愿以及摩根大通对其目标价的上调。

阿里巴巴-W、华虹宏力、联想集团、中芯国际和快手-W等科技股的显著涨幅，与快手斥资1.99亿港元回购股票的消息不无关系。

行业板块表现

在恒生行业指数中，大数据板块涨幅近7%，云办公涨幅6.78%，新IT概念和AI应用软件板块均超过6%，信息科技业涨幅3.99%，非必需性消费涨幅3.87%，能源业涨幅2.29%，电讯业涨幅1.82%，金融业涨幅1.6%。

这段时间，港股市场相较于美股、韩股等外围市场表现更为强劲。中国人民银行行长潘功胜在“香港固定收益及货币峰会暨债券通论坛”上发表讲话，强调支持香港国际金融中心建设，并提出四个核心方向的部署与举措，包括深化金融市场互联互通、支持香港资本市场繁荣与发展等。

市场回暖的信号？

6月份，全球流动性收紧和股市波动导致港股市场表现较弱。但近期恒生科技指数反弹近15%，与外围市场形成对比。市场是否已经筑底成功，尚待观察。

中金公司分析指出，港股的疲弱反映了K型经济中较弱的消费端，与A股市场相比，去掉AI的A股可能更接近实际情况。从市场角度看，调整周期、估值风险溢价、盈利基本面、资金流向与市场情绪五个维度与历史底部对比，部分指标和个股已达到极致。短期催化剂包括美联储紧缩预期的减缓、资金再平衡以及三季度财政发力。

国信证券认为，美元指数的突破导致港股流动性较弱，但港股通信息技术（AI方向）的业绩确定性最强。市场对美联储加息的逻辑可能过度演绎，随着非农数据的疲软和通胀的逐步下行，大宗商品将迎来估值修复的机会。互联网龙头的估值较低，部分龙头企业的分部估值空间巨大，后续看点在于其模型表现。