A股市场波动加剧

市场风格突变，上午跌幅较大的科技股午后集体反弹。科创50指数一度从下跌超过4%，迅速拉升至翻红，但随后又出现了震荡回落。人工智能ETF也一度出现超过1%的反弹。在半导体板块中，瑞芯微涨停，艾为电子一度上涨超过15%，而盛科通信和安路科技等也出现了显著拉升。PCB板块同样迎来了大幅上涨。与此同时，韩国股市的跌幅已经超过了7%。

消息面上的影响

7月15日，网信办发布了7款手机端侧生成式人工智能服务备案信息，这些服务包括Apple智能、AndesGPT大模型、华为小艺AI大模型、vivo蓝心端侧大模型、小米澎湃AI、盖乐世AI和努比亚豆包手机大模型。此外，覆铜板行业龙头建滔积层板向全渠道客户发布了最新的涨价通知。

AI手机市场动态

从市场表现来看，真正带动科技股的可能还是AI手机的爆发。传音控股一度大幅拉升超过11%，中兴通讯也显示出强势。这推动了一些电子元器件中小盘个股的上涨。随着世界人工智能大会的临近，科技股借势反攻。科创50和人工智能板块指数一度集体走强，深证成指也一度从下跌超过2.6%拉升至翻红。

据界面新闻7月15日报道，字节跳动与中兴努比亚合作推出的首款AI智能体手机（“豆包AI智能体手机”）今年将有多款机型发布，其中一款将在2026年世界人工智能大会期间亮相，整体备货量约为20万台，首批备货不超过10万台。

科技股的未来发展

近期，科技股的调整幅度加大。那么，科技股何时能够企稳呢？国金证券牟一凌表示，A股科创50和韩股KOSPI200的隐含波动率均低于已实现波动率，期权投资者不愿意支付波动率溢价。A股过去一个月融资净买入占总成交比重最高的通信和电子行业，也是本周市场中波动幅度最大的两个行业。

瑞银重申了对中国股市的“吸引力”评价，并持续偏好科技类股。他们认为，AI驱动的成长动能强劲、企业创新能力持续提升，以及半导体国产化进程加快，是推动中国股市中长期表现的主要驱动力。瑞银预测，在企业基本面改善、政策持续支持，以及AI长期成长趋势带动下，中国股市至2027年6月有望实现中双位数（约15%左右）的投资报酬率。