深圳证券交易所7月3日披露，成立航空股份有限公司（以下简称“成立航空”）的创业板上市审核状态已更新为“已问询”。

成立航空自2015年成立以来，专注于航空发动机、燃气轮机和液体火箭发动机的核心热端部件的研发与生产。根据其招股说明书，公司计划通过此次IPO募集12.5亿元资金，用于投资多个关键项目，包括成立航空发动机燃油喷射系统研制中心、商业航天与低空经济生产基地建设、贵州成立航空航天生产基地、西安智造生产基地、航空发动机及燃气轮机燃烧室研制生产中心建设，并补充公司流动资金。

尽管公司产品尚未实现大规模生产，成立航空在过去三年累计亏损约1.88亿元。财务数据显示，2023年至2025年期间，公司营业收入分别为1.19亿元、1.88亿元和2.51亿元，而净利润分别为-5729.33万元、-7424.79万元和-5731.64万元。扣除非经常性损益后的净利润分别为-6688.01万元、-8528.13万元和-6093.99万元。截至2025年底，公司的未分配利润分别为-9047.39万元和-26373.12万元，显示出较大的累计未弥补亏损。

成立航空指出，由于产品尚未实现大规模量产，加之长期大规模资本投入、研发投入强度高、研制周期长等因素，公司在报告期内未能实现盈利。未来，公司将继续进行大规模资本投入和研发投入，可能面临一定时期内无法盈利的风险。如果短期内无法完全弥补累积亏损，将对公司的利润分配产生不利影响。

公司还存在应收账款金额较大的问题。报告期末，应收账款账面价值分别为9467.91万元、13618.26万元和21225.55万元，占当期营业收入的比例分别为79.47%、72.44%和84.67%。宏观经济波动、下游行业景气度变化、客户资金周转及付款审批周期等因素可能影响应收账款的回收，若未来应收账款持续高企或发生大额坏账，将对公司的现金流、资金周转效率及盈利水平产生不利影响。

此外，成立航空的客户集中度较高，报告期内前五名客户合计销售金额占营业收入的比例分别为92.78%、90.55%和86.5%。如果下游行业格局、主要客户合作关系发生重大变动，或核心客户经营状况出现不利变化，可能对公司正常经营造成影响。同时，公司的经营活动产生的现金流量净额持续为负，分别为-11387.69万元、-5890.91万元和-7539.11万元。

在股权结构方面，陈晓红、陈立（夫妻）及陈成（二人之子）共同控制公司39.47%的股份，为公司的控股股东和实际控制人。陈晓红、陈立和陈成直接持有公司总股本的23.45%，并通过其他企业间接控制16.02%的股份。