中信建投看好国产燃机海外扩张

根据中信建投发布的最新研究报告，其对国产燃机的海外市场持有乐观态度。在需求方面，西门子能源的最新电话会议显示，燃气轮机行业的高景气度持续增强，公司已将未来几年的年均需求从90-100GW上调至110-120GW，并且当前并未观察到需求下降的迹象。

在供给端，中信建投指出，行业内企业的扩产行为保持理性，工业燃气轮机的扩产并不会对市场的供需失衡产生实质性影响。从长远来看，当考虑到容量、效率和全生命周期成本时，大型燃气轮机的市场需求依旧坚挺。此外，公司还强调，在数据中心和超大规模云服务提供商的项目中，短交期成为一项稀缺资源，能够带来更高的溢价。

中信建投认为，即使市场短期内可能会受到订单节奏和海外供给扩张的影响，但从产业层面来看，2028年至2030年期间的燃机产能和交付能力才是真正的稀缺资源。国产燃机作为短交期产能的补充，有望在海外市场业绩期实现增长，并展现出持续接单能力的企业将脱颖而出。

其他行业展望

（1）人形机器人：随着特斯拉人形机器人逐步接近量产，看好该板块的持续性发展。

（2）工程机械：预计6月份挖掘机的国内外销售将继续增长，建议在低位时坚定布局。

（3）半导体设备：全球半导体设备市场进入增长周期，关注价格上涨和海外扩张。

（4）锂电设备：第二增长曲线的赋能使得锂电装备行业进入成长的新阶段。

中信建投也提出了一些风险因素，包括国内宏观经济波动、海外市场波动以及下游扩产不及预期等，这些都可能对机械行业造成影响。